Cashflow

Ein Cashflow bezeichnet eine Einzahlung auf ein oder eine Auszahlung von einem Konto. Dementsprechend werden die Begriffe positiver (Einnahme) und negativer (Ausgabe) Cashflow verwendet. Die Berechnung des Cashflows kann in Bezug auf ein einzelnes Konto (z. b. eines Darlehensnehmers) oder auch als zusammengefasste Größe aller Zahlungen eines Unternehmens erfolgen.

Die Bewertung der Beträge, des Zeitpunkts und der Unsicherheit der Zahlungsströme ist eines der grundlegendsten Ziele der Finanzberichterstattung. Das Verständnis der Kapitalflussrechnung, in der der operative Cashflow, der Investitions-Cashflow und der Finanzierungs-Cashflow angegeben sind, ist für die Beurteilung der Liquidität, Flexibilität und finanziellen Gesamtleistung eines Unternehmens von entscheidender Bedeutung.

Positiver und negativer Cashflow - Was ist der Einfluss?

Ein positiver Cashflow zeigt an, dass die liquiden Mittel eines Unternehmens zunehmen, wodurch Schulden beglichen, Unkosten bezahlt werden können, ins Geschäft investiert, Geld an die Aktionäre zurückgeben und einen Puffer gegen zukünftige finanzielle Herausforderungen aufgebaut werden kann. Unternehmen mit starker finanzieller Flexibilität können von rentablen Investitionen profitieren. Sie schneiden auch in Abschwüngen besser ab, indem sie die Kosten finanzieller Not vermeiden.

Cashflows werden häufig als Kennzahlen genutzt, z. B. um über den Wert und die Situation eines Unternehmens zu erfahren. Um die Rendite oder den Wert eines Projekts zu bestimmen, kann der Zeitpunkt eines Cashflows als Input für Finanzmodelle wie den Interner Zinsfuß, englisch “internal rate of return” und den Kapitalwert, englisch “net present value” verwendet werden.

Cashflow Analyse als Kennziffer der Stabilität eines Unternehmens

Cash flow analyse kann auch helfen, Probleme mit der Liquidität eines Unternehmens zu bestimmen. Profitabel zu sein bedeutet nicht unbedingt, liquide zu sein. Ein Unternehmen kann aufgrund von Geldmangel scheitern, auch wenn es rentabel ist. Der Cashflow kann verwendet werden, um die „Qualität“ der Erträge aus der periodengerechten Rechnungslegung zu bewerten. Wenn sich z. B. das Nettoeinkommen aus großen nicht zahlungswirksamen Posten zusammensetzt, wird dies als minderwertig angesehen. Zusätzlich dienen Cashflows zur Bewertung der Risiken eines Finanzprodukts, z. B. Anpassung des Bargeldbedarfs, Bewertung des Ausfallrisikos, Anforderungen an die Wiederanlage usw.